新芒xAI 7月31日消息，亚马逊在最新财报后上调全年资本支出预期至2200亿美元，CEO安迪·贾西在投资者电话会议上表示，即便投资达到这一规模，2026年算力供给仍无法完全满足客户需求，2027年也可能继续存在供给缺口，目前客户锁定的2028年算力订单规模已经相当可观。
这一表态延续了大型云厂商对AI基础设施的高强度投入。AWS正在面对生成式AI训练、推理、企业云迁移和专用芯片需求的同步增长，亚马逊选择继续扩大资本开支，核心逻辑是用数据中心、芯片、电力和长期客户合约支撑未来数年的AI云需求。
关键要点
- 资本支出预期升至2200亿美元。 亚马逊将全年资本支出预期上调，显示其对AI和云基础设施需求的判断仍然偏强。
- 算力缺口可能延续至2027年。 贾西表示，2026年供给仍难以满足全部客户需求，2027年也可能面临类似压力。
- 2028年订单可见度提升。 客户已经锁定较大规模的2028年算力需求，说明AI基础设施采购正在从短期抢购转向多年期承诺。
- AWS继续押注AI云基础设施。 数据中心、网络、电力、GPU和自研芯片将共同决定亚马逊能否把需求转化为收入和利润。
新芒xAI评论
亚马逊这次表态的核心，是把AI算力周期从“今年够不够用”拉长到了2028年。对于云厂商来说，算力不是可以即时扩容的软件功能，而是需要提前多年规划的数据中心、电力、供应链和客户合约工程。
这也解释了为什么AI资本开支争议会持续存在。投资者担心高额支出压低自由现金流，但云厂商认为如果不提前锁定算力，就会错过企业AI迁移和推理需求爆发。亚马逊的判断是，当前客户需求足以支撑更大规模投入。
真正的考验在后面：如果2026年至2028年的需求兑现，AWS有机会把高资本开支转化为更强云收入和AI芯片生态；如果模型价格下行、企业采用低于预期或供给快速过剩，2200亿美元级别投入也会放大折旧和现金流压力。
