新芒xAI 8月24日消息，中国移动、中国电信、中国联通半年报显示，在传统通信业务增长放缓、税率变化和流量红利减弱等压力下，三大运营商正把AIDC、智算服务和Token经营作为转型主引擎。
关键要点
三大运营商传统业务利润集体承压，新业务体量暂时还不足以完全对冲旧业务下滑，但算力与智能服务收入占主营业务收入的比重正在提升。
AIDC和智算服务成为共同发力方向，说明运营商正在从连接和管道提供者，进一步转向面向企业、政府和开发者的智能基础设施服务商。
Token经营的出现，意味着运营商不再只按带宽、机柜或云资源计量，而是开始围绕模型调用、推理服务和智能应用使用量设计新的商业模型。
新芒xAI评论
独家判断：这轮转型最先受益的是有合规、低时延和本地交付需求的企业客户。运营商掌握网络、机房、政企渠道和安全资质，天然适合承接一部分行业AI推理和私有化部署需求。
挑战在于，算力服务不是简单扩建机房。模型平台、GPU利用率、生态工具链和客户应用迁移能力都会影响毛利水平。若只停留在资源出租，运营商仍可能面临重资产投入与价格竞争的双重压力。
